قد تواجه الأسر الأمريكية التي كانت تأمل في تخفيف تكاليف الاقتراض المرتفعة فترة أطول من المتوقع من بيئة أسعار فائدة مرتفعة. أدى تسارع التضخم مجددًا وتصريحات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول احتمال رفع أسعار الفائدة قبل نهاية العام إلى قلب توقعات الأسواق في الأسابيع الأخيرة.
حتى وقت قريب، كان المستثمرون يتوقعون انخفاضًا في المنتجات المرتبطة بسعر الفائدة القصير الأجل القياسي للاحتياطي الفيدرالي مثل حدود بطاقات الائتمان وقروض السيارات وقروض المنازل. لكن هذا التوقع تراجع مع تسارع ارتفاع الأسعار مؤخرًا.
التضخم يتجاوز الهدف المحدد
ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة بنسبة 4.2% في مايو مقارنة بنفس الشهر من العام الماضي. وكان معدل الزيادة السنوي في أبريل 3.8%. هذا المعدل يتجاوز بشكل واضح هدف الاحتياطي الفيدرالي السنوي للتضخم البالغ 2%.
يستطيع الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة القياسي لتبريد الاقتصاد والسيطرة على ارتفاع الأسعار عندما يرتفع التضخم. في خطاب ألقته في 3 يونيو بمدينة إل باسو في تكساس، أعربت رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، عن قلق متزايد من احتمال الحاجة إلى أسعار فائدة أعلى في الأشهر القادمة من العام.
إلى جانب لوغان، أظهرت تصريحات بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا نبرة أكثر تشددًا. في تقييمها لشهر يونيو، قالت لوغان إن التضخم، حتى مع احتساب العوامل المؤقتة مثل الرسوم الجمركية وارتفاع أسعار الطاقة، سيستغرق وقتًا طويلاً للعودة إلى أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
الأسواق تسعر احتمال رفع جديد
أظهر مؤشر FedWatch التابع لـ CME صباح الأربعاء احتمال رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة على الأقل حتى نهاية العام بنسبة 66%. كما أظهر المؤشر أن الأسواق تتوقع غالبًا رفعًا بمقدار ربع نقطة على الأقل بحلول أكتوبر.
كما يتم تسعير احتمال رفع أسعار الفائدة بنصف نقطة على الأقل بحلول نهاية ديسمبر بنسبة 23.5%. هذا التغير يعكس تحولًا حادًا مقارنة بفترة أبريل التي كان المستثمرون يتوقعون فيها خفضًا في أسعار الفائدة كخطوة تالية للاحتياطي الفيدرالي.
من المتوقع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في 17 يونيو. ومع ذلك، عاد احتمال رفع جديد خلال بقية العام ليكون ضمن السيناريوهات الرئيسية للأسواق.
تأثير محدود لكنه ملموس على الأسر
يرى الخبراء أن رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة واحدة لن يغير بشكل دراماتيكي النفقات الشهرية لمعظم الأسر. في بعض الحالات، قد يعني هذا فرقًا بسيطًا بقيمة بضعة دولارات شهريًا فقط.
لكن الأسر التي لديها ديون مرتفعة أو تحمل أنواعًا متعددة من القروض قد تتراكم عليها التأثيرات مع مرور الوقت. عمومًا، تؤدي أسعار الفائدة الأعلى إلى زيادة تكلفة الاقتراض ورفع التكلفة الإجمالية.
وفقًا لتقييمات Bankrate، قد يلعب تصنيف الائتمان دورًا أكبر من قرارات الاحتياطي الفيدرالي في تكاليف القروض. ويبرز دفع الفواتير في مواعيدها والسيطرة على عبء الديون كطريقة أكثر فعالية من انتظار انخفاض أسعار الفائدة.
مسار أسعار الفائدة سيؤثر بشكل مباشر على الإنفاق الاستهلاكي وظروف الاقتراض في الاقتصاد بشكل عام، لذا تظل الأنظار متجهة إلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم وبيانات التضخم.
