Долгосрочные инвесторы, считающиеся одними из самых сильных сторонников Bitcoin, в последние недели присоединились к волне продаж на рынке криптовалют. Аналитик Compass Point Эд Энгель отметил, что это движение может указывать на приближение к последним этапам продолжающегося падения Bitcoin.
Долгосрочные держатели определяются как инвесторы, которые держат свои монеты не менее 155 дней. По словам Энгеля, эта группа была в основном пассивна с февраля по апрель, но в последние недели перешла к продажам.
Основные моменты
- За последние два дня было продано около 2,4 миллиарда долларов Bitcoin.
- 26% продаж за последние 30 дней пришлись на инвесторов, купивших Bitcoin выше 90 тысяч долларов.
- В Bitcoin ETF зафиксирован 11-й подряд день чистого оттока.
- Bitcoin снизился на 10% за неделю.
Долгосрочные инвесторы начали продавать
Энгель отметил, что продажи на сумму около 2,4 миллиарда долларов за последние два дня значительно повлияли на баланс спроса и предложения Bitcoin. По его мнению, особенно продажа инвесторами, которые долго держали активы, усилила давление на рынок.
По словам аналитика, 26% продаж Bitcoin за последние 30 дней пришлись на инвесторов, купивших монеты выше 90 тысяч долларов. Энгель отметил, что эта группа оставалась устойчивой в медвежьем рынке, но, приближаясь к новым минимумам цикла, в конце концов начала сдаваться.
Покупатели выше 90 тысяч долларов тоже отступили
Переход этой группы инвесторов к продажам был интерпретирован как знак ослабления даже самых сильных покупателей на рынке. Энгель отметил, что это типичная картина для поздних стадий медвежьих рынков.
По мнению аналитика, это событие усилило ожидания, что нисходящий тренд Bitcoin может войти в заключительную фазу. Однако сохранится ли давление на цену, будет зависеть от потоков средств и аппетита инвесторов в ближайшие дни.
Оттоки из ETF усилили давление
Bitcoin ETF также стали еще одним индикатором давления продаж. По данным SoSoValue, фонды зафиксировали чистый отток в 11-й подряд день, что стало самой длинной серией оттоков на сегодняшний день.
Отмечается, что с начала недели Bitcoin потерял в цене 10%. Продажи, вызванные страхом в понедельник, ускорились после небольшой распродажи из 32 монет Strategy, что привело к ликвидации длинных позиций.
Обе версии развития рынка подвергаются сомнению
Отмечается, что Bitcoin испытывает трудности с возвращением к рекордному уровню выше 126 тысяч долларов, достигнутому в октябре. Неопределенность вокруг войны между США и Ираном оказывает давление на цену, в то время как фондовые рынки достигают новых рекордов.
Это расхождение ставит под вопрос две основные версии развития Bitcoin. Рынок задается вопросом, является ли Bitcoin своего рода цифровым золотом, которое должно укрепляться в условиях геополитической неопределенности, или же он ведет себя как технологическая акция с высоким бета-коэффициентом.
Институциональные потоки продолжают играть решающую роль
Аналитик Citi Алекс Сондерс заявил, что основным драйвером роста цены Bitcoin являются потоки ETF. Сондерс отметил, что около 45% недельного изменения доходности можно объяснить этими потоками.
Он также отметил, что в последнее время потоки были отрицательными, а вероятность принятия закона о регулировании рынка в США снизилась. По его мнению, без позитивных новостей о регулировании или событий, усиливающих опасения по поводу государственной финансовой политики, настроение на рынке может оставаться слабым.
Контекст: В последнее время Bitcoin находится под давлением как из-за оттоков институциональных фондов, так и из-за продаж крупных инвесторов. Аналитики особенно внимательно следят за переходом долгосрочных держателей к продажам как важным сигналом стадии падения.