На мировых фондовых рынках на этой неделе наблюдалась смешанная динамика: опубликованные в США инфляционные данные и геополитические события на Ближнем Востоке привели к росту цен на энергоносители. Внимание инвесторов переключилось на решение Федеральной резервной системы США (ФРС) по денежно-кредитной политике, которое будет объявлено на следующей неделе.
Позитивные события в сфере искусственного интеллекта поддерживали склонность к риску до середины недели. Однако рост доходности облигаций на фоне инфляционных опасений ослабил оптимизм на рынках в конце недели.
Инфляция и доходность облигаций в США
Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США в августе вырос на 0,4% в месячном выражении и на 3,4% в годовом. Базовый ИПЦ, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 0,3% за месяц и на 2,4% за год.
Снижение годовой базовой инфляции до минимального уровня с марта 2021 года указало на сохранение дезинфляционной тенденции. Вместе с тем давление цен на энергоносители на инфляцию продолжилось, а ожидания повышения ставки ФРС в рыночных котировках приблизились к 90%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США в течение недели приблизилась к 5%, достигнув максимального уровня с октября 2023 года. В недельном выражении доходность выросла примерно на 20 базисных пунктов, до 4,97%.
Несмотря на усиление ожиданий повышения ставки, индекс доллара завершил неделю снижением на 0,1%, на уровне 99,1, под влиянием бюджетных опасений в США и укрепления японской иены. Рост процентных ставок повысил альтернативную стоимость золота, и цена золота за тройскую унцию снизилась на 1,8%, до 4 349 долларов, продлив недельное падение до третьей недели.
Цены на энергоносители и ситуация на Ближнем Востоке
События на Ближнем Востоке стали одним из основных факторов, определявших направление рынков из-за рисков, связанных с поставками нефти. Информация о продвижении Ирана и стран Персидского залива к временному соглашению, обеспечивающему проход через Ормузский пролив, частично снизила напряженность на рынках.
Несмотря на небольшое снижение, цены на нефть сохранились на высоком уровне. Фьючерсы на нефть Brent с поставкой в ноябре выросли за неделю на 8,5% и торговались на уровне 104,5 доллара за баррель.
Американские биржи завершили неделю снижением
По итогам недели индекс S&P 500 на Нью-Йоркской фондовой бирже снизился на 0,80%, Nasdaq — на 0,66%, а Dow Jones — на 1,57%. Индекс потребительского доверия, рассчитываемый Мичиганским университетом, в сентябре снизился до 47,8 пункта, оказавшись ниже ожиданий.
Краткосрочные инфляционные ожидания потребителей за тот же период выросли с 4% до 4,6%. Дефицит федерального бюджета в августе сократился на 52% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, до 167 миллиардов долларов.
Министерство финансов США объявило о выкупе облигаций со сроком погашения от 10 до 20 лет на сумму до 6 миллиардов долларов. В оценках рынка отмечалось, что объем операции оказался ниже ожиданий для противодействия давлению продаж на рынке долгосрочных облигаций.
Ситуация на рынках Европы и Азии
На европейские рынки повлияли повышение Европейским центральным банком трех основных процентных ставок на 25 базисных пунктов каждая в соответствии с ожиданиями и рост затрат на энергоносители. Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард предупредила, что инфляция будет значительно превышать целевой показатель в течение длительного времени.
Экономика еврозоны во втором квартале года выросла на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом. В Германии промышленное производство в июле сократилось на 1,1%, а экспорт снизился на 0,8% в месячном выражении. Годовая инфляция в Германии в августе выросла до 2,9%, достигнув максимального уровня за последние 2,5 года.
За неделю британский FTSE 100 снизился на 1,67%, немецкий DAX — на 1,88%, а французский CAC 40 — на 1,20%. Итальянский MIB 30 вырос на 0,79%.
Оптимизм в сфере искусственного интеллекта поддерживал азиатские рынки, однако события вокруг процентных ставок и цен на энергоносители оказывали давление на рисковые активы. Курс доллара к иене опускался до 152,8, достигнув минимального уровня примерно за 7 месяцев, и завершил неделю снижением на 1,6%, на уровне 153,5.
Экономика Японии во втором квартале года выросла на 1,4%. Профицит текущего счета страны в июле составил около 2,99 триллиона иен. Цены производителей в Японии в августе выросли на 7,6% в годовом выражении, но снизились на 0,2% за месяц.
Профицит внешней торговли Китая в августе составил 119,09 миллиарда долларов. Экспорт страны вырос на 25% в годовом выражении и на 28,2% в месячном. За неделю южнокорейский Kospi вырос на 3,33%, тогда как гонконгский Hang Seng снизился на 3,30%, японский Nikkei 225 — на 1,55%, а китайский Shanghai Composite — на 1,07%.
Турецкий рынок: Borsa İstanbul выросла
Индекс BIST 100 на Borsa İstanbul по итогам недели вырос на 3,25% и закрылся на отметке 14 467,25 пункта. Центральный банк Турецкой Республики (ЦБТ) сохранил ключевую ставку на уровне 37%.
ЦБТ оставил ставку кредитования овернайт на уровне 40%, а ставку заимствования — на уровне 35,5%. Банк сообщил, что последние данные по инфляции и опережающие показатели указывают на снижение основной тенденции инфляции.
В оценке ЦБТ отмечалось, что слабая динамика внутреннего спроса сохраняется, а отражение шоков предложения во внутренних ценах остается ограниченным. Было также указано, что высокие цены на энергоносители из-за геополитических событий создают повышенный риск для инфляционных перспектив.
Председатель ЦБТ Фатих Карахан на презентации в Стамбуле заявил, что последние данные по инфляции и опережающие показатели указывают на замедление основной тенденции инфляции. Министр казначейства и финансов Мехмет Шимшек также заявил, что Турция решительно борется с финансированием терроризма, незаконным финансированием, отмыванием денег, обходом санкций и незаконной торговлей.
В июле профицит текущего счета составил 36 миллионов долларов. Это стал первый профицит текущего счета, зафиксированный с октября 2025 года. Курс доллара к турецкой лире завершил неделю на уровне 48,5120, повысившись на 0,2% по сравнению с закрытием предыдущей недели.
Повестка следующей недели
На следующей неделе в США будут отслеживаться решение ФРС по ставке, данные о розничных продажах, разрешениях на строительство, незавершенных продажах жилья, начале жилищного строительства, еженедельных заявках на пособия по безработице, промышленном производстве и загрузке производственных мощностей.
В Европе будут опубликованы решение Банка Англии по ставке, данные об инфляции и промышленном производстве в еврозоне, а также данные о ценах производителей в Германии. В Азии будут обнародованы решение Банка Японии по ставке, данные об инфляции и внешней торговле Японии, а также данные о розничных продажах и промышленном производстве Китая.
В Турции на следующей неделе в центре внимания будут сальдо бюджета, индекс цен на жилье, резюме заседания Комитета по денежно-кредитной политике ЦБТ и данные о продажах жилья.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
