أنهت أسواق الأسهم العالمية الأسبوع متباينة، رغم البيانات التي تشير إلى تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة ونتائج الشركات الإيجابية، بفعل حالة عدم اليقين الناجمة عن التطورات في الشرق الأوسط. وتحولت أنظار المستثمرين إلى محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المقرر نشره الأسبوع المقبل.
تغيرت توقعات الفائدة في الولايات المتحدة
ارتفعت أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة خلال يوليو بنسبة 0.1% على أساس شهري و3.4% على أساس سنوي. وانخفض التضخم السنوي إلى أدنى مستوى له خلال الأشهر الأربعة الأخيرة، بينما بلغ التضخم الأساسي 2.5% على أساس سنوي، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير.
كما لم يتغير مؤشر أسعار المنتجين في يوليو على أساس شهري، لكنه ارتفع بنسبة 4.7% على أساس سنوي. وأسهم بقاء تضخم المنتجين دون توقعات الأسواق واستمرار تراجع تكاليف الطاقة في تعزيز توقعات خفض أسعار الفائدة مجددًا.
وتراجعت احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر إلى أقل من 50% وفقًا لتسعير أسواق المال. كما ضعفت التوقعات بأن يرفع البنك أسعار الفائدة قبل نهاية العام. في المقابل، جددت رئيسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك تأييدها لرفع الفائدة لخفض التضخم المرتفع.
التطورات الجيوسياسية حدّت من شهية المخاطرة
حدّت الأنباء التي تفيد بأن الولايات المتحدة قد تواصل حصارها البحري على إيران إلى أجل غير مسمى من التفاؤل في الأسواق. وأعلنت مصادر في الحكومة الباكستانية أن الولايات المتحدة وإيران اتفقتا على تمديد وقف إطلاق النار لمدة 60 يومًا، الذي تنتهي مدته في 17 أغسطس.
ووافق الطرفان على تمديد وقف إطلاق النار لدى الوسطاء، فيما تستمر الاتصالات بشأن مدة التمديد. وقال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن الولايات المتحدة ستعلن قريبًا إجراءات اقتصادية غير مسبوقة ضد إيران.
أسهم التكنولوجيا تتصدر بورصة الولايات المتحدة
ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.36% وناسداك بنسبة 0.14% على أساس أسبوعي في بورصة نيويورك، بينما تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 0.56%. وأسهم التفاؤل بشأن استثمارات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات في موازنة الضغوط الجيوسياسية في الأسواق.
وأعلنت Nvidia إبرام شراكة استراتيجية مع 6 مؤسسات مالية بهدف تحفيز أكثر من 500 مليار دولار من رؤوس الأموال التابعة لأطراف ثالثة لتطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وارتفعت أسهم Super Micro Computer بنسبة 28%، وأسهم Micron Technology بنسبة 10.7%، وأسهم Oracle بنسبة 2.4%، وأسهم Nvidia بنسبة 0.5%.
وستتابع الأسواق في الولايات المتحدة الأسبوع المقبل، إلى جانب محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي، بيانات الإنتاج الصناعي وسوق الإسكان وطلبات إعانة البطالة ومؤشري مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات.
أداء متباين في أسواق أوروبا وآسيا
تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية باستثناء ألمانيا، متأثرة بالتطورات في الشرق الأوسط والبيانات الاقتصادية وارتفاع أسعار النفط. وعلى أساس أسبوعي، انخفض مؤشر FTSE 100 بنسبة 1.44% وCAC 40 بنسبة 0.90% وإيطاليا MIB 30 بنسبة 0.25%، بينما ارتفع مؤشر DAX بنسبة 0.41%.
نما اقتصاد منطقة اليورو في الربع الثاني من العام بنسبة 0.4% على أساس فصلي وبنسبة 1% على أساس سنوي. وارتفع التضخم السنوي في ألمانيا إلى 2.8% في يوليو، بينما نما الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.4% خلال الفترة نفسها. وستتابع الأسواق الأوروبية الأسبوع المقبل تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد وبيانات التضخم الإقليمية.
وأشارت دراسة أجراها بنك Triodos الذي يتخذ من هولندا مقرًا له إلى أن موجات الحر الشديدة والجفاف طويل الأمد في أوروبا قد يتسببان في خسائر تقدر بنحو 180 مليار يورو لاقتصاد الاتحاد الأوروبي. وتوقعت الدراسة أن ينخفض الناتج المحلي الإجمالي لفرنسا بنحو 1.4%، وأن ينكمش اقتصاد البلاد بنسبة 0.6% على أساس سنوي.
دعمت حالة التفاؤل تجاه قطاع التكنولوجيا شهية المخاطرة في أسواق الأسهم الآسيوية. وارتفع مؤشر Kospi في كوريا الجنوبية بنسبة 11.49% لينهي سلسلة تراجع استمرت 7 أسابيع، بينما زاد مؤشر Nikkei 225 بنسبة 4.74%. وتراجع مؤشر Hang Seng بنسبة 2.15% ومؤشر شنغهاي المركب بنسبة 0.33%.
ارتفع التضخم في الصين خلال يوليو بنسبة 0.5% على أساس سنوي، فيما زادت أسعار المنتجين بنسبة 3.5%، وجاءت البيانات دون التوقعات. وسجل الحساب الجاري في اليابان عجزًا قدره 92.3 مليار ين، بينما ارتفع تضخم المنتجين بنسبة 7.2% على أساس سنوي.
ارتفاع أسعار السلع الأولية
ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار نقطتي أساس إلى 4.70% على أساس أسبوعي، كما زاد مؤشر الدولار بنسبة 0.1% إلى مستوى 99.7. وارتفع سعر أونصة الذهب بنسبة 0.8% إلى 4376 دولارًا، فيما زاد سعر برميل خام برنت تسليم أكتوبر بنسبة 6% إلى 88.5 دولارًا.
الأسواق التركية تنهي الأسبوع على ارتفاع
ارتفع مؤشر BIST 100 في بورصة إسطنبول بنسبة 2.85% على أساس أسبوعي، ليغلق عند 14172.26 نقطة. وأنهى سعر الدولار مقابل الليرة التركية الأسبوع مرتفعًا بنسبة 0.4% عند مستوى 47.8820.
وأعلن رئيس البنك المركزي التركي فاتح قرة خان رفع توقعات التضخم لنهاية عام 2026 إلى 28%. وقال قرة خان إن من المتوقع تراجع التضخم إلى 15% بنهاية عام 2027 وإلى 9% بنهاية عام 2028، واستقراره عند مستوى 5% على المدى المتوسط.
وأوضح قرة خان أن التحديث البالغ نقطتين مئويتين في توقعات عام 2026 تأثر بتطورات أسعار الديزل والغاز الطبيعي والسلع الأولية غير المرتبطة بالطاقة. وأضاف أن تأثير التعديلات المتعلقة بتطبيق آلية التسعير المتدرج انعكس أيضًا في التوقعات.
وستُعلن في تركيا الأسبوع المقبل بيانات رصيد الموازنة ومؤشر أسعار المساكن ومؤشر ثقة المستهلك ومؤشر ثقة القطاع الحقيقي ومعدل استخدام الطاقة الإنتاجية في الصناعات التحويلية.
