Продолжающееся инфляционное давление, сохранение инфляции выше целевых показателей и шаги центральных банков в направлении повышения ставок усилили давление на рынки облигаций. Рост цен на нефть также укрепил ожидания того, что денежно-кредитная политика будет оставаться жесткой дольше.
Рост доходностей долгосрочных облигаций повышает стоимость заимствований и усиливает давление на оценку акций. Несмотря на частичный откат после резкого роста доходностей, сохранение ставок на высоком уровне негативно повлияло на глобальное восприятие риска.
Доходности облигаций США и доллар выросли
Доходность 10-летних облигаций США в течение недели поднялась до 5,34%, а 30-летних — до 5,69%, достигнув максимальных уровней с 2002 года. Позднее доходности стабилизировались соответственно на уровнях 5,28% и 5,61%.
На фоне роста доходностей облигаций индекс доллара поднялся до 102,2, максимального уровня с апреля 2025 года, и завершил неделю на отметке 101,9, прибавив 1%. Снижение курса евро из-за бюджетных опасений во Франции также поддержало доллар.
Цена золота за тройскую унцию снизилась за неделю на 3,4% до 4 141 доллара на фоне роста доходностей облигаций и увеличения спроса на доллар.
В США число рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре увеличилось на 29 тысяч, что оказалось ниже ожиданий. Уровень безработицы вырос до 4,2%, тогда как прирост занятости в августе составил 162 тысячи.
После публикации данных по занятости вероятность повышения Федеральной резервной системой ставки в октябре снизилась до 23%. Базовый индекс цен на личные потребительские расходы, за которым ФРС следит как за показателем инфляции, в августе вырос на 0,2% в месячном и на 3% в годовом выражении.
Ожидалось, что базовый индекс вырастет на 0,3% в месячном и на 3% в годовом выражении. В июле индекс увеличился на 0,1% в месячном и на 3% в годовом выражении.
Рост на энергетических рынках продолжился
Президент США Дональд Трамп сообщил, что согласовал выпуск на рынок значительной части дизельного топлива, находящегося в запасах Европы. Лидеры стран G7 также приняли решение в течение четырех месяцев высвободить в общей сложности 100 миллионов баррелей дизельного топлива и других нефтяных резервов под координацией Международного энергетического агентства, чтобы стабилизировать мировые энергетические рынки.
Несмотря на снижение в пятницу, цена барреля нефти Brent с поставкой в декабре выросла за неделю на 3,5% до 102,3 доллара под влиянием сохраняющихся геополитических рисков.
Нью-Йоркская фондовая биржа завершила неделю разнонаправленно
Динамика американского фондового рынка за неделю была неоднородной. Индекс Dow Jones снизился на 1,26%, S&P 500 — на 0,27%, тогда как Nasdaq вырос на 0,45%.
На следующей неделе на рынках США будут отслеживаться индексы деловой активности PMI и ISM в сфере услуг, торговый баланс, протокол заседания ФРС, еженедельные заявки на пособие по безработице и индекс потребительского доверия Мичиганского университета.
Инфляция и долговые опасения на европейских биржах
Европейские фондовые рынки завершили неделю снижением на фоне роста энергетических расходов, усилившего опасения по поводу инфляции и давление на рынки облигаций. Публикация данных по инфляции во Франции, Италии и Германии, превысивших ожидания, усилила давление на котировки.
Годовая инфляция в еврозоне достигла 3,8%, максимального уровня за три года. Доходность 10-летних облигаций Франции поднялась до 4,96%, достигнув максимального уровня с 2002 года.
Во Франции на первый план вышли опасения по поводу государственного долга. Правительство страны намерено сократить бюджетный дефицит за счет ограничения расходов и увеличения налоговых поступлений. В Великобритании доходность 30-летних облигаций также превысила 6%, достигнув максимального уровня с 1998 года. Помимо опасений по поводу государственного долга, в стране будут следить за новым бюджетом, публикация которого ожидается 28 октября.
За неделю индекс FTSE 100 снизился на 2,18%, немецкий DAX 40 — на 0,70%, французский CAC 40 — на 2,24%, а итальянский FTSE MIB — на 2,66%. На следующей неделе в еврозоне будут отслеживаться данные по ценам производителей, PMI в сфере услуг и розничным продажам, а также промышленному производству и торговому балансу Германии. Также будут опубликованы протоколы заседания Европейского центрального банка.
Япония выделилась на фоне азиатских бирж
Рост доходностей облигаций и цен на нефть снизил аппетит к риску на азиатских фондовых рынках, тогда как японский рынок продемонстрировал положительную динамику. Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 3,11%, максимального уровня с 1995 года.
Инфляция в Токио в сентябре выросла в годовом выражении с 1,9% до 2,7%. Это укрепило ожидания возможного повышения ставки Банком Японии.
Правительство Китая объявило, что введет новые меры поддержки для ограничения экономического замедления и рассмотрит шаги по стабилизации рынка недвижимости. Народный банк Китая также снизил на 25 базисных пунктов годовую ставку по кредитам для трех политических банков, чтобы поддержать реальный сектор экономики.
За неделю японский индекс Nikkei 225 вырос на 2,93%, тогда как южнокорейский Kospi снизился на 1,09%, гонконгский Hang Seng — на 2,19%, а сводный индекс Шанхайской биржи — на 1,19%. На следующей неделе в Японии будут опубликованы данные по PMI в сфере услуг, потребительскому доверию, сальдо текущего счета и розничным продажам.
Стамбульская биржа снизилась
Индекс BIST 100 на Стамбульской фондовой бирже снизился за неделю на 4,88% и закрылся на отметке 12 270,18 пункта. Курс доллара к турецкой лире вырос на 0,35% по сравнению с закрытием предыдущей недели и завершил неделю на уровне 49,1285.
Совет по рынкам капитала Турции принял решение осуществить промежуточные выплаты всем владельцам паев фондов, созданных компаниями Tera, Pusula, Atlas и Hedef Portföy Yönetimi AŞ, по которым завершена сверка в рамках процедуры ликвидации. Выплаты будут засчитаны в счет сумм, на которые инвесторы получат право по итогам ликвидации. Размер промежуточной выплаты каждому инвестору по каждому фонду отдельно не превысит 1 миллиона лир.
Президент Турции Реджеп Тайип Эрдоган в выступлении по случаю открытия пятого года работы 28-го созыва Великого национального собрания Турции заявил, что проблема, возникшая в части фондового рынка, решена. Эрдоган отметил, что процесс ведется с соблюдением принципов справедливости и равенства в рамках правил рынка капитала, и заявил, что власти не позволят этому вопросу угрожать экономической безопасности и общественному миру.
Министр казначейства и финансов Турции Мехмет Шимшек оценил ситуацию в мировой экономике, геополитическую напряженность и состояние экономики Турции. Шимшек заявил, что фонды, связанные с проблемными компаниями по управлению активами, изолированы, а процесс ликвидации и урегулирования начался. По его словам, цель заключается в том, чтобы не допустить распространения проблем на всю финансовую систему.
Центральный банк Турецкой Республики изменил правила обязательных резервов, повысив предельный темп роста кредитования малого и среднего бизнеса с 4,5% до 5%. Также были снижены коэффициенты блокирования обязательных резервов в турецких лирах.
На следующей неделе в Турции будут следить за инфляцией
На следующей неделе в Турции в понедельник будут опубликованы данные по инфляции, а в пятницу — по промышленному производству. Согласно ожиданиям экономистов, индекс потребительских цен в сентябре вырастет на 2,18%.
Если прогноз оправдается, годовая инфляция снизится с 31,51% в августе до 30,16% в сентябре. Средний прогноз экономистов по инфляции на конец года составил 29,66%.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
