Индекс доллара вырос на 3,3%, до 101,5 пункта, за девять месяцев года под влиянием ожиданий в отношении денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС), экономических данных из США и геополитических событий.
Завершив 2025 год на отметке 98,3 пункта, индекс в первом квартале 2026 года демонстрировал нестабильную динамику. В январе, на фоне ожиданий продолжения снижения процентных ставок ФРС, индекс опустился до 95,5 пункта — минимального уровня примерно за четыре года.
В марте индекс доллара превысил отметку 100 пунктов после усиления в конце февраля геополитических рисков на Ближнем Востоке и роста опасений по поводу инфляции. Обострение напряженности между США и Израилем, с одной стороны, и Ираном — с другой, привело к росту энергетических издержек и ослабило ожидания снижения ставок центральными банками мира.
Индекс доллара колебался в течение года
Опасения нового усиления инфляционного давления привели к пересмотру прогнозов в отношении снижения ставок центральными банками. Ожидания более жесткой денежно-кредитной политики ФРС также поддержали доллар.
В апреле индекс снизился до 97,6 пункта на фоне оптимизма по поводу возможного снижения рисков на Ближнем Востоке. После того как устойчивого мира достичь не удалось, в мае он вырос до 99,5, а в июне — до 101,8 пункта. На конец июня индекс находился на уровне 101,2 пункта, а к концу сентября поднялся до 101,5 пункта, завершив третий квартал небольшим ростом.
После публикации в течение недели неоднозначных данных о занятости, экономическом росте и личных потребительских расходах в США индекс вырос до 102,2 пункта и протестировал максимум примерно за полтора года.
Высокие цены на нефть и доходность облигаций поддержали доллар
Главный рыночный аналитик KCM Trade Global Тим Уотерер отметил, что на динамику индекса доллара в третьем квартале повлияли высокие цены на нефть, инфляционные опасения и рост доходности казначейских облигаций США.
Уотерер заявил, что сохранение высоких цен на нефть способствует более жесткой позиции ФРС, а высокая доходность облигаций делает доллар более привлекательным с точки зрения относительной доходности. По словам аналитика, если цены на нефть и доходность облигаций останутся высокими, а ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС сохранятся, восходящая динамика индекса доллара может продолжиться до конца года.
Уотерер отметил, что при значительном снижении цен на нефть ожидания повышения ставок могут ослабнуть, что лишит доллар одной из основных опор.
Данные из США усилили ожидания роста доллара
Глава отдела валютной стратегии Societe Generale Кит Джукс заявил, что доллар поддержали изменения ожиданий в отношении денежно-кредитной политики ФРС, сильные экономические данные США, высокие цены на нефть и опасения по поводу длительных перебоев в поставках энергоносителей.
Джукс сообщил, что перед встречей в Джексон-Хоуле индекс доллара торговался на уровне 99 пунктов, а затем вырос до 103. Он отметил, что после заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке ФРС 16 сентября рыночные ожидания были вновь скорректированы, а ключевая процентная ставка была повышена до 4%.
Джукс также напомнил, что в данных за август, опубликованных 4 сентября, число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось на 162 тысячи при рыночном прогнозе в 55 тысяч. По его словам, эти данные усилили мнение о том, что экономика США не испытывает значительного влияния высоких цен на энергоносители, а развитие технологий на основе искусственного интеллекта продолжает поддерживать экономику.
Джукс заявил, что на мировые поставки нефти повлияли не только война на Украине, но и частичное закрытие Ормузского пролива. Он отметил, что цены на сырую нефть стабилизировались на высоких уровнях на фоне ослабления ожиданий скорого открытия Ормузского пролива и восстановления поставок нефти, а рост цен на дизельное топливо усилил опасения по поводу экономического роста в Азии и Европе.
Доллар сохранил статус защитного актива
Старший валютный стратег Rabobank Джейн Фоули отметила, что вероятность повышения ставки ФРС в последние месяцы поддерживала доллар. По ее словам, резкий рост доходности облигаций стран G10 также подчеркнул статус доллара как защитного актива.
Фоули заявила, что более сильные позиции евро в 2025 году предложили альтернативу инвесторам, скептически настроенным по отношению к доллару. Однако бюджетные опасения во Франции и вероятность избрания в следующем году президента от ультраправых сил оказывают давление на евро.
Низкий уровень запасов природного газа в европейских хранилищах, высокие цены на энергоносители, конкуренция со стороны Китая, политические события в Германии и риски атак со стороны России также поддерживают преимущества доллара как защитного актива и валюты с относительно высокой доходностью. Фоули отметила, что привлекательность других ликвидных валют стран G10, таких как британский фунт, японская иена и швейцарский франк, в нынешних условиях остается ограниченной.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
