Председатель Центрального банка Турецкой Республики Фатих Карахан выступил на заседании, организованном в кампусе Центрального банка Турецкой Республики в Стамбульском финансовом центре по случаю презентации третьего за год инфляционного отчёта. Карахан объявил, что прогноз инфляции на конец 2026 года повышен на 2 процентных пункта — до 28 процентов.
Причины пересмотра прогноза инфляции
Карахан отметил, что на изменение прогнозов повлиели ожидания по ценам на дизельное топливо, природный газ и сырьевые товары, не связанные с энергетикой. Он сообщил, что в пересмотре также учтены изменения регулирования механизма скользящей шкалы, повышение допущений по продовольственной инфляции, а также динамика регулируемых и направляемых цен.
Председатель ЦБ Турции заявил, что ожидает снижения инфляции до 15 процентов к концу 2027 года и до 9 процентов к концу 2028 года. По его словам, в среднесрочной перспективе инфляция, как ожидается, стабилизируется на уровне 5 процентов.
Допущения по ценам на нефть и импорту
Карахан объявил, что допущения по внешнему спросу на 2026 год были незначительно пересмотрены в сторону понижения. Он отметил, что под влиянием фактической динамики цены на нефть были пересмотрены вниз, однако допущение о постепенном снижении цен в течение года сохранено.
Карахан сообщил, что допущения по ценам на нефть в 2027 году были пересмотрены в сторону повышения в зависимости от развития войны. Он отметил, что допущения по импортным ценам на 2026 год были несколько повышены под влиянием маржи нефтепереработки на дизельное топливо, цен на природный газ и некоторые другие сырьевые товары. Допущение по импортным ценам на 2027 год, по его словам, было снижено из-за эффекта базы.
Акцент на жёсткой денежно-кредитной политике
Карахан заявил, что прогнозы были сформированы исходя из сохранения жёсткой денежно-кредитной политики и продолжения координации экономической политики. Он отметил, что при сохранении жёстких финансовых условий внутренний спрос, как ожидается, продолжит оставаться слабым.
Карахан сообщил, что по мере ослабления склонности к индексации цен на услуги с учётом прошлой инфляции снижение инфляции в сфере услуг станет более выраженным. Он отметил, что жёсткая денежно-кредитная политика, как ожидается, будет способствовать улучшению инфляционных ожиданий и поведения при формировании цен.
Карахан заявил, что шоки со стороны предложения, вызванные геополитическими событиями, негативно влияют на процесс дезинфляции, однако базовая инфляция в сегменте основных товаров сохраняется на низком уровне. По его словам, жёсткая денежно-кредитная политика будет решительно продолжаться до обеспечения ценовой стабильности.
Цены на энергоносители остаются среди главных рисков
Председатель ЦБ Турции заявил, что более длительное сохранение высоких цен на нефть и природный газ в зависимости от развития войны и прекращения огня относится к числу наиболее значимых повышательных рисков. Он отметил, что возможный рост цен на дизельное топливо из-за маржи нефтепереработки также сохраняет риски для цен на энергоносители.
Карахан отметил, что при более позитивном развитии событий, связанных с прекращением огня, цены на нефть могут оказаться ниже базовых допущений, что может оказать понижательное влияние на инфляцию.
Карахан сообщил, что после достигнутого в июне соглашения между США и Ираном наблюдалось временное снижение геополитических рисков, однако в последующий период риски демонстрировали нестабильную динамику из-за событий, связанных с развитием войны и возможностью нового соглашения.
Перспективы мирового роста ухудшаются
Карахан отметил, что ожидания относительно мирового экономического роста продолжают оставаться слабыми под влиянием геополитических событий. По его словам, в 2026 году ожидается замедление мирового роста, а в 2027 году — некоторое восстановление благодаря эффекту базы.
Карахан сообщил, что после соглашения проход судов через Ормузский пролив некоторое время увеличивался, а затем вновь сократился и оказался близок к остановке. Он отметил, что цены на нефть и природный газ сохраняют высокий и волатильный уровень. По его словам, цены на энергетические и неэнергетические сырьевые товары остаются выше довоенных уровней, что также повышает импортные цены.
Карахан заявил, что колебания мировых цен на энергоносители продолжают влиять на инфляцию и инфляционные ожидания. Он сообщил, что из-за геополитической неопределённости портфельные потоки в страны с формирующимся рынком также остаются нестабильными.
Внутренний спрос слабеет
Карахан отметил, что в первом квартале рост продолжил замедляться. По его словам, текущие данные показывают, что условия спроса сохраняются на дезинфляционном уровне. Он сообщил, что во втором квартале рост несколько восстановился благодаря вкладу внешнего спроса, несмотря на слабую динамику частного потребления.
Карахан отметил, что промышленное производство выросло, в том числе благодаря сильной динамике экспорта, тогда как производство услуг в апреле и мае снизилось в месячном выражении. Он сообщил, что уровень загрузки производственных мощностей в обрабатывающей промышленности во втором квартале немного вырос, но остался ниже исторического среднего, а в июле несколько снизился.
Карахан сообщил, что уровень безработицы остаётся значительно ниже средних показателей прошлых периодов. Он отметил, что показатели широкой безработицы указывают на менее напряжённый рынок труда, а доля незадействованной рабочей силы и число заявок на одну вакансию остаются высокими.
Во втором квартале экспорт вырос
Карахан заявил, что рост розничных продаж без учёта золота оказался ниже, чем в предыдущем квартале, а замедление динамики спроса продолжилось. Он отметил, что снижение расходов по банковским картам во втором квартале также подтвердило замедление спроса.
Карахан сообщил, что экспорт во втором квартале вырос несмотря на сложности в мировой торговле и геополитические условия. По его оценке, росту способствовали геополитические события и увеличение логистических затрат, частично перенаправившие спрос в сторону Турции.
Карахан отметил, что снижение экспорта в страны Ближнего Востока было частично компенсировано, а поставки в страны Африки, Европейского союза и Северной Америки выросли. Он сообщил, что рост импорта оставался относительно ограниченным: импорт энергоносителей увеличился из-за высоких цен, тогда как без учёта золота и энергоносителей наблюдалось снижение импорта.
Карахан отметил, что в результате этих событий дефицит внешней торговли во втором квартале снизился по сравнению с первым кварталом. По его словам, предварительные данные за июль также указывают на показатели ниже уровня предыдущего квартала.
Недвижимость
Транспорт
Запасные части, аксессуары, оборудование и тюнинг
Секонд-хенд и новые покупки
Строительное оборудование и промышленность
Поставщики частных уроков
Ищущие работу
Царство животных
Искатели помощников
Долевое владение
АвтомобильАвтомобильное оборудование
Мать и ребенокСтроительная техникаСредняя школа и университет
