Комитет по денежно-кредитной политике, заседавший под председательством главы ЦБ Турции Фатиха Карахана, решил сохранить ключевую ставку на уровне 37%. Ставка по кредитованию овернайт сохранена на уровне 40%, а ставка по заимствованиям — на уровне 35,5%.
В тексте решения отмечается, что, несмотря на месячные колебания, последние данные по инфляции и опережающие показатели указывают на снижение ее основной тенденции. Также указано, что данные об экономической активности и ограниченное отражение шоков предложения во внутренних ценах подтверждают слабую динамику внутреннего спроса.
Комитет отметил, что высокие цены на энергоносители, сохраняющиеся на повышенном уровне под влиянием геополитических событий, создают повышенный риск для инфляционных перспектив. Тем самым был подан сигнал о сохранении осторожной позиции денежно-кредитной политики.
Оценки аналитиков по решению о ставке
Аналитик AA Finans и экономист Халук Бюрюмджекчи оценил принятие решения об изменении ставки в соответствии с ожиданиями как нейтральное событие для турецкой лиры. По его словам, ЦБ Турции продолжает асимметрично удерживать верхнюю границу процентного коридора на высоком уровне в ответ на риски.
Бюрюмджекчи заявил, что слабый внутренний спрос и ограниченное отражение шоков предложения во внутренних ценах поддерживают дезинфляцию. Он отметил, что указание на риски, связанные с ценами на энергоносители, свидетельствует о сохранении осторожной позиции, а также указал на повторение сигнала о продолжении нынешней денежно-кредитной политики в течение некоторого времени.
Бюрюмджекчи отметил, что в сообщениях о макропруденциальной политике и ликвидности изменений не произошло. По его словам, из-за глобальной неопределенности ЦБ Турции предпочел не давать четкого сигнала относительно следующего заседания. Он считает, что при улучшении ситуации на мировом рынке энергоносителей в оставшейся части года может появиться ограниченное пространство для снижения ставки — не более чем на 200 базисных пунктов.
Бюрюмджекчи заявил, что до заседания Комитета по денежно-кредитной политике 22 октября будут отслеживаться глобальные события, инфляционные перспективы и динамика резервов. Он сообщил, что в последних опросах медианный прогноз ключевой ставки на конец года вырос до 35%.
Директор по исследованиям Kuwait Türk Yatırım Кутай Гёзгёр, в свою очередь, заявил, что по сравнению с предыдущим заседанием текст решения содержит более позитивные формулировки в отношении инфляционных перспектив и более осторожные — в отношении внутреннего спроса.
Гёзгёр отметил, что продолжение слабой динамики внутреннего спроса свидетельствует о поддержке дезинфляционного процесса со стороны спросовых условий. По его словам, ограниченное давление на инфляцию со стороны спроса является благоприятным фактором для денежно-кредитной политики.
Гёзгёр указал, что отсутствие изменений в формулировках относительно дальнейших ориентиров свидетельствует о сохранении осторожной позиции. Он заявил, что решения по процентным ставкам будут приниматься на основе данных с учетом фактической инфляции, ее основной тенденции и инфляционных ожиданий.
Гёзгёр считает, что при сохранении инфляционных перспектив на октябрьском и декабрьском заседаниях ставка может быть снижена на 100 базисных пунктов на каждом из них и к концу года достигнуть 35%. Он отметил, что в тексте решения сохранена формулировка о возможном ужесточении денежно-кредитной политики в случае устойчивого ухудшения инфляционных перспектив.