نهاية
ذكرت بلومبرغ أن اندماج شركتي سبيس إكس وتسلا بقيادة الملياردير إيلون ماسك لم يعد يدور حول سؤال "هل سيحدث؟" بل "متى سيحدث؟". ويعتقد المستثمرون أن الشركتين العملاقتين تقتربان من بعضهما رغم أن ماسك كان قد استبعد هذا الاحتمال قبل سنوات.
ونقلت صحيفة وول ستريت جورنال عن جوين شوتويل، رئيسة سبيس إكس منذ فترة طويلة، قولها: "هناك تكامل لا شك فيه بين تسلا وسبيس إكس". وقالت شوتويل في مقابلة مع CNBC إن هناك "تقاربًا بين الشركتين نسعى جميعًا للوصول إليه في المستقبل".
الروابط بين تسلا وسبيس إكس
للوهلة الأولى، يبدو أن القاسم المشترك الوحيد بين شركة تسلا لصناعة السيارات الكهربائية وشركة سبيس إكس لإطلاق الأقمار الصناعية والصواريخ هو ماسك. لكن بحسب بلومبرغ، فإن الرابط الأهم هو الذكاء الاصطناعي. فبينما تتجه تسلا نحو الروبوتات البشرية، استحوذت سبيس إكس في فبراير الماضي على شركة إكس للذكاء الاصطناعي وتخطط لإنشاء مراكز بيانات في الفضاء.
وتشير التقديرات إلى أن الذكاء الاصطناعي مرشح لأن يصبح أكبر مصدر دخل لسبيس إكس ابتداءً من هذا العام. وبما أن استثمارات تسلا السابقة في إكس للذكاء الاصطناعي تحولت إلى حصة في سبيس إكس بعد الاستحواذ، فإن تسلا تمتلك حاليًا حصة صغيرة في سبيس إكس.
وقد بدأ ماسك بالفعل في الاستفادة من الإنتاج المشترك الذي يخدم الشركتين معًا. فمصنع أشباه الموصلات "تيرافاب" في تكساس سينتج رقائق لمركبات تسلا الكهربائية وروبوتات القيادة، بالإضافة إلى رقائق خاصة لأقمار سبيس إكس الصناعية.
لماذا لا يكفي التعاون وحده؟
يتطلب تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وخاصة بناء مراكز البيانات، استثمارات ضخمة. ووفقًا لبلومبرغ، فإن الاندماج قد يسهل على الشركتين الوصول إلى التمويل اللازم للذكاء الاصطناعي، سواء عبر أسهم جديدة أو قروض، وبتكلفة أقل.
ويريد ماسك امتلاك سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي بالكامل، من أشباه الموصلات إلى مراكز البيانات في الفضاء. وسيؤدي اندماج شركتين تركزان على الذكاء الاصطناعي إلى زيادة فرص التوفير والأرباح في الإنتاج. وفي المقابل، تشكل الاستثمارات الضخمة التي يضخها منافسون مثل أنثروبيك وأوبن إيه آي وألفابت (غوغل) في الذكاء الاصطناعي ضغطًا تنافسيًا كبيرًا على شركات ماسك.
وضع تسلا
بينما تضغط المنافسة الشديدة في سوق السيارات الكهربائية على تسلا، يُشار إلى أن أسهمها قد تفقد قيمتها إذا لم يتم الاندماج. وقال ديف مازا، الرئيس التنفيذي لشركة راوند هيل للاستشارات المالية، لبلومبرغ: "إذا لم تتم الصفقة، فلن يكون هناك حل سريع للحفاظ على سعر سهم تسلا".
ويرى بعض مستثمري تسلا أن إدارة ماسك لعدة مشاريع في آن واحد والحماس الكبير تجاه سبيس إكس يقللان من الاهتمام بتسلا. وقد يؤدي الاندماج إلى تبسيط إدارة ماسك وإعادة تسلا إلى بؤرة الاهتمام.
كيف يمكن أن يتم الاندماج؟
من حيث القيمة السوقية، تتفوق سبيس إكس على تسلا بنحو 2.1 تريليون دولار مقابل 1.6 تريليون دولار لتسلا في بداية يوليو. لذلك، من المتوقع أن تستحوذ سبيس إكس على تسلا في عملية الاندماج.
وذكرت بلومبرغ أن سبيس إكس قد تقدم لمستثمري تسلا نسبة لتبادل الأسهم. ومن المرجح أن يطالب مساهمو تسلا بعلاوة أعلى من سعر التداول الحالي. وإذا اكتمل الاندماج، ستقترب القيمة السوقية للشركة الجديدة من 4 تريليونات دولار، لتصبح رابع أكبر شركة في العالم بعد إنفيديا وألفابت وآبل.
هيكل السيطرة
قسّم ماسك أسهم سبيس إكس إلى فئتين: أ (صوت واحد) وب (10 أصوات). وبهذا، ورغم امتلاكه 42% من الشركة، فإنه يسيطر على أكثر من 80% من حقوق التصويت. أما في تسلا، فيمتلك نحو 20% من الأسهم ولا يملك أغلبية في قوة التصويت.
وبموجب قوانين تكساس، حيث يقع المقر الرئيسي للشركتين، يتطلب الاندماج موافقة ثلثي المساهمين. وفي سبيس إكس، هذه الموافقة مضمونة بفضل سيطرة ماسك. أما في تسلا، فبحسب بلومبرغ، يميل معظم صغار المستثمرين إلى التصويت وفقًا لدعوة ماسك.
